Эксперты выразили обеспокоенность из-за рисков стагфляции в России

Российская экономика стоит на пороге стагфляции — состояния, при котором наблюдается одновременный рост цен и падение валового внутреннего продукта (ВВП). Об этом свидетельствует отчет Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.

Согласно данным Минэкономразвития, инфляция в годовом исчислении в начале марта достигла примерно 5,7%. Наблюдатели отмечают, что замедлению ценового роста способствуют низкий потребительский спрос и укрепление национальной валюты. Тем не менее общее экономическое развитие остается вялым. Отмечается застой в большинстве секторов гражданской промышленности, снижение рентабельности компаний и сокращение объемов инвестиций. Стоит отметить, что в январе 2026 года российский ВВП показал снижение на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя месяцем ранее наблюдался рост на 1,9%.

Центральный банк РФ, напротив, полагает, что сценарий стагфляции маловероятен. Регулятор прогнозирует экономический подъем и возвращение инфляции к целевому показателю в 4%. Однако некоторые специалисты придерживаются иного мнения. Ольга Беленькая, возглавляющая отдел макроэкономического анализа в компании «Финам», указывает на то, что в январе рост продемонстрировали лишь пять из двадцати восьми ключевых отраслей промышленности. Владимир Сальников, заместитель генерального директора ЦМАКП, подчеркивает, что высокая ключевая ставка оказывает значительное сдерживающее влияние на инвестиционную активность.